Последние два месяца, управляющие активами крупнейших инвестфондов мира меняют стратегию вкладов и прогнозы развития мировой экономики.
ФРС США трижды снижала ключевую ставку. А также возобновила денежную эмиссию, наращивая баланс за счет скупки активов и выдачи банкам кредитов репо. В связи с этими событиями, хедж-фонды прогнозируют рост мировой экономики.
Через репо и выкуп краткосрочных векселей правительства США, с начала сентября по 20 декабря, ФРС закачала в систему 366 млрд. долларов свежей ликвидности. Таких вливаний не было с кризиса 2008-2009 годов.
По данным декабрьского опроса, 29% инвесторов ждут ускорения глобального роста, при этом ожидания рецессии снизилось на 33% процентных пункта. При таких оптимистичных прогнозах крупные инвесторы на 10% за месяц увеличили вложения в акции и продолжают сокращать вклады в защитные облигации. Доля неразмещенного капитала понизилась до уровня марта 2013 года и составляет 4,3%.
На фоне решений Европейского центробанка возобновившего количественное смягчение на 20 млрд. евро в месяц, вложения фондов в акции ЕС достигли 20-месячного максимума. На 6% увеличились инвестиции в японские бумаги.
Возвращение центробанков к политике «печатания денег» толкает индексы акций к новым максимумам. С 2008 года центробанки 750 раз снижали процентные ставки и «напечатали» 12 триллионов долларов. Бывший исполнительный директор по денежно-кредитной политике Банка Японии Кадзуо Момма считает, что «эффективность монетарной политики будет явно ограничена в будущем», а «опасения по поводу возможных побочных эффектов будут становиться все более серьезной проблемой». Допинг дешевой ликвидности эффективен, но оставляет очень мало места для маневра центробанкам на случай серьезного кризиса.