ООО «Газпром Капитал» (дочка «Газпрома») готовит программу вечных облигаций на сумму 150 млрд. рублей. Впервые в истории российского газового холдинга будет привлекаться долг без срока погашения.
«Максимальный срок погашения облигаций не установлен… Срок действия программы облигаций 100 лет с даты присвоения регистрационного номера программе облигаций серии 001Б», — отмечается в сообщении компании.
Отметим, что на прошлой неделе зампред правления холдинга Фамил Садыгов сообщил, что «Газпром» готов в полном объеме выполнить обязательства по газификации в 2021–2025 годах, для этого компании не потребуется снижать дивиденды. В качестве одного из инструментов финансирования расходов на газификацию «Газпром» рассматривает возможный выпуск бессрочных облигаций с государственной поддержкой.
Сейчас в обращении находятся 5 выпусков рублевых облигаций «Газпрома» общим объемом 70 млрд. рублей, а также 10 выпусков бондов «Газпром Капитала» на сумму 120 млрд. рублей.
На конец второго полугодия общий долг «Газпрома» составлял 4,442 триллиона рублей. Это в основном займы в иностранной валюте.
Российский холдинг дважды выходил на международный рынок капитала в 2020 году, разместив евробонды на 3 млрд. долларов и 1 млрд. евро, а также привлек кредиты у западных банков на 608 млн. евро. Займи крайне необходимы «Газпрому», так как первое полугодие компания завершила с кассовым разрывом на 307 млрд. рублей, из-за обвала цен на газ в Европе.
Бессрочные облигации были выбраны в качестве механизма для спасения госкомпаний на уровне правительства – они, по задумке чиновников, должны заменить прямые субсидии из бюджета.
Это не первый так случай в истории российских компаний. Ранее РЖД продали «вечные бонды» на 20 млрд. рублей.
Партнер ФБК Алексей Терехов считает, что для эмитентов это хороший долг, где нет сроков исполнения и обязательств погашать. Благодаря «вечным займам» госкорпорации смогут гасить срочные обязательства.
Также это позволяет скрыть значительную часть долга, так как в отчетности по МСФО будет отражаться лишь 20-50% суммы. Покупателями вечных облигаций могут стать и госбанки.
Старший аналитик «БКС премьер» Сергей Суверов оценивает свободный запас ликвидности, который может направлен в вечный долг в 700 млрд. рублей.
На вклады населения в условиях кризиса банковской системы рассчитывать не приходится. Когда запасы свободных рублей будут исчерпаны, на помощь придет «печатный станок» ЦБ. Партнер ФБК Алексей Терехов считает, что Центробанк, скорее всего, внесет вечные облигации ломбардный список, что даст банкам возможность покупать их и сразу закладывать под кредит регулятора.
Читайте Информационный навигатор так же в социальных сетях: