В России второй раз подряд провалились аукционы репо сроком на год и на 1 месяц, где банкам предлагались кредиты под залог облигаций федерального займа. Они не собрали ни одной заявки от банков и были признаны не состоявшимися.
Центробанк РФ планировал посредством печатного станка перекрыть дыру в государственной казне, которая потеряла две трети доходов от экспорта углеводородов.
Программа кредитования банков была анонсирована ЦБ в мае и запущена в июне. Регулятор надеялся, что банки будут выкупать на аукционах дополнительные объемы государственных облигаций, а затем закладывать их в ЦБ, получая рублевые кредиты. На первой серии аукционов в конце июня из 400 млрд. рублей на год банки взяли лишь 5,1 млрд. Займы на месяц не нашли спроса.
Стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин уверен, что банки выжидают в надежде, что деньги станут еще дешевле. Тем более, что от ближайшего заседания центробанка аналитики ожидают снижения ее еще на 0,25 процентного пункта. Есть мнения, что ставку снизят сразу на 0,5 п.п.
Также Коровин указывает, что бюджет активно заливает рублевую ликвидность в банковскую систему. С начала года объем операций репо с федеральным казначейством вырос в 7 раз – до 726,5 млрд. рублей.
Банки, покупающие ОФЗ на аукционах, сдают их в залог самому Минфину, получая рублевые кредиты, на которые снова могут приобретать госбумаги.
С начала года Минфин занял на рынке почти 2 трлн. рублей, но объем ОФЗ на банковских балансах, свободных от залога, вырос всего на 71 млрд. рублей. При этом портфель облигаций, заложенных по репо, взлетел в 1,5 раза – с 1,2 до 2,3 трлн. рублей.
На этой неделе Казначейство планирует еще четыре аукциона репо. «В общей сложности Казначейство предложит банкам ликвидность на сумму 490 млрд. рублей против погашаемых обязательств на 315 млрд. рублей (включая 75 млрд. рублей на депозитах и 240 млрд. рублей по операциям репо)», – отмечает Коровин.
Читайте Информационный навигатор так же в социальных сетях: